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近期，市場對優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)的關(guān)注持續(xù)升溫。南方基金旗下中證A500ETF（159352）交投活躍，顯示出投資者對新寬基指數(shù)產(chǎn)品的認可。10月18日，由南方基金推出的南方中證A500ETF聯(lián)接基金（以下簡稱：南方中證A500ETF聯(lián)接；代碼：A類022434；C類022435）首批獲批，將于10月25日起正式發(fā)售，為場外投資者布局中國核心資產(chǎn)提供了新的投資工具。值此契機，南方基金基金經(jīng)理朱恒紅對當(dāng)前中證A500指數(shù)的情況、配置時機以及如何布局等進行了相關(guān)分享。

擇低估值良機，特色寬基引領(lǐng)新行情

據(jù)了解，中證A500指數(shù)從各行業(yè)選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，反映各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。對于當(dāng)前是否是配置的良機，朱恒紅表示，在經(jīng)歷過一波漲幅以后，中證A500的估值以PE（TTM）來衡量的話，歷史分位數(shù)大概到中位數(shù)水平，整體估值跟當(dāng)前的滬深300非常接近。相對于中小盤寬基指數(shù)來說，比如中證500、中證1000，中證A500指數(shù)的估值更低。在當(dāng)前這個時間點，其實中證A500的估值仍然是合理且偏低，從中長線的維度來看，具有較好的配置價值。

中證A500是中證的“A系列”指數(shù)中的第二只，第一只為A50。中證A500與中證A50相比，行業(yè)覆蓋更全面、權(quán)重更分散，更能從多個角度細致描繪A股市場的結(jié)構(gòu)特征。朱恒紅指出，A50是代表超大盤的指數(shù)，只有50只成分股，A500是500只成分股，這個指數(shù)“中證”后面帶了“A”，其實就代表著中證全A，是一只比較有特色的寬基指數(shù)。

從中證A500的調(diào)倉節(jié)奏上看，朱恒紅表示，中證A500的調(diào)倉跟大部分中證系列指數(shù)調(diào)倉節(jié)奏一致，均為一年調(diào)整兩次，每年在6月份和12月份分別調(diào)整一次。 通過調(diào)樣的方式使指數(shù)成分股優(yōu)勝劣汰，從而使得指數(shù)保持活力和經(jīng)濟代表性。

把握策略優(yōu)勢，開啟寬基投資新篇章

在指數(shù)特色上，朱恒紅指出 A500指數(shù)有四個投資亮點：第一，該指數(shù)經(jīng)濟的表征性和市值的表征性比較強，這使得樣本的行業(yè)分布比較均衡，指數(shù)的流通市值和總市值對全市場的覆蓋度比較高；第二，其可投資性比較強，它覆蓋的是A股大盤的核心資產(chǎn)，成交額占市場的比例比較高，可投資性較強；第三，中證A500指數(shù)在指數(shù)編制方案中，融入了ESG因子的篩選，剔除了現(xiàn)在市場當(dāng)中不太符合當(dāng)前ESG投資理念的公司；第四，該指數(shù)估值目前處于合理且偏低的位置，指數(shù)的長期投資配置價值較高。

朱恒紅認為，當(dāng)前配置比較穩(wěn)健的大盤寬基類指數(shù)相對較為適合絕大部分投資者，因為當(dāng)前正處于大盤底部，在經(jīng)濟復(fù)蘇初期，跟國家經(jīng)濟相關(guān)性更高的核心資產(chǎn)可能會率先受益。總的來看，當(dāng)前A股估值在全球范圍內(nèi)處在較低位置，未來更多資金有望通過寬基ETF布局A股市場，中證A500指數(shù)系列產(chǎn)品或?qū)⒊蔀锳股核心寬基指數(shù)的新代表，受到境內(nèi)外投資者的廣泛關(guān)注。

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